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2019-05-17 00:48:58

巴菲特来A股,也是韭菜?

来源:融通基金小基快跑

刚从巴菲特股东大会朝圣归来的A股股民,就遇上了暴跌。

从聆听股神的投资金句,到面对千股跌停的现实,如此强烈的反差,让不少人忿忿不平:

是这样么?

还是用数据说话。

低价买好股,然后耐心等待。

这是巴菲特的投资理念。

巴菲特说的低价买好股,就是选高ROE的公司(好股),在低PE时买入(低价)。他还曾经表示,在PE和ROE两个数字差不多的时候,估值相对合理(如PE20倍,ROE20%)。

于是,中泰证券建立了一个模拟组合——选取过往三年ROE均高于20%且PE小于过去三年ROE均值的公司,等权配置,每年初调仓。

从2009年到2018年,和沪深300进行PK:

数据来源:wind

从上表中的数据可以看到:

“高ROE+低PE”模拟组合在过去十年的涨幅为246%,而同期沪深300指数涨幅为66%,且模拟组合在其中6个年份都跑赢了沪深300。

巴菲特的投资理念,在A股同样可获得高回报。

要知道,这还仅是一个粗略的投资组合,没有考虑到巴菲特精选个股的能力。

下面的两个案例更能说明问题。

巴菲特有没有买过中国的上市公司?

有,中石油和比亚迪。

从2003年4月开始,巴菲特以每股约1.6港元买入中国石油H股,最终持有23.4亿股的中国石油股票,成为中国石油第二大股东。

中国石油股份(0857.HK)大股东

2007年7月开始,巴菲特分批以约12港元价格卖出,这笔5亿美元的投资,让他赚了近40亿美元。

而现在,中国石油H股的股价也不过4.72港币。

中国石油(0857.HK)上市以来股价走势

数据来源:wind

2008年9月,正值金融危机、全球股市暴跌,巴菲特以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪H股,一直持有至今。

比亚迪股份(1211.HK)大股东

数据来源:wind

按照比亚迪股份当前股价(50港币)来算,巴菲特这笔投资又赚了5倍多。

仅这两笔投资,就足够让很多股民服气了。

巴菲特到A股来大概率还是股神,就像梅西到中超来还是球王一样。

为什么很多人觉得巴菲特来A股就不行呢?

一部分人觉得巴菲特本身不行。

认为他只是中了“卵巢彩票”,生在美国,赶上了好时代。

虽然巴菲特自己也曾这样自谦,但下面这张图足够说明问题。

全球顶尖投资大师pk标普500指数的超额收益

数据来源:wind

最右边的那个点,代表的就是巴菲特的投资业绩。在长达55年的时间里,他以近15%年化超额收益碾压所有的投资大师。

传奇基金经理彼得?林奇说:

巴菲特是所有投资者中,最伟大的投资者,没有之一。

所有人都甘拜下风。

股神的投资理念很简单,但是简单不代表容易。

巴菲特说过,做好投资本质上来讲只要学好两门课:

① 一门是如何评估企业价值

② 一门是如何看待市场波动

第一门课考察的是你是否具备在一个领域成功的基本素养,包括勤奋、努力和热爱。

巴菲特有多勤奋?

巴菲特每天至少花5、6个小时阅读各种新闻、财报和书籍。

他一年看两三千份年报。

日复一日,年复一年。即使从他1956年创办“巴菲特合伙公司”算起,这种旁人看来异常单调无趣的日常工作,巴菲特已经坚持六十多年。

投资场上的搏杀,从来没有轻松可言。投资大师中,巴菲特一直坚持在一线。很多人在50岁之前,就退出江湖了。

巴菲特有多热爱投资?

7岁,开始读《赚一千美元的一千种方法》

10岁,“复利”思想开始成型

11岁,开始买股票

16岁,炒股赚5.3万美元

近90岁的高龄,他依然是“跳着踢踏舞去上班”。

巴菲特对投资的热爱,是深入骨髓的热爱。

基于这样的热爱和努力,巴菲特才有高屋建瓴式的快速洞察商业本质的能力,才能准确地评估一个企业的价值。

想想:

我们11岁时在干吗?

我们到90岁时还想做投资吗?

第二门课如何看待市场波动。这门课可能与基因有一些关系,也跟后天对世界客观真理的追求态度息息相关。

巴菲特是怎么对待市场波动的?

巴菲特12岁时就敢迎着二战败退的满屏利空,把5年的积蓄all in股市。

详见《12岁的巴菲特遇上暴跌,懂得了一个道理,受益终身》

78岁的巴菲特在金融危机中写下《Buy American. I Am.》,发表在纽约时报。

“众人贪婪,我恐惧;众人恐惧,我贪婪”,股神诚不我欺。

你还觉得巴菲特不行么?

另一部分人觉得是A股不行,牛短熊长。

而现实却是,就算从5178点的牛市高点算起,经历了近4年的的熊市,还是有31只股票股价翻番。

注:剔除2015年后上市的股票,数据截止日期:20190507

就算你选不到大牛股,按照巴菲特的投资理念便宜买好股,十年收益率也能达到246%,年化收益约为13.22%,早就甩开多数人了。

还有一张图很能说明问题:

数据来源:wind

这种“追涨杀跌”的操作,亏了钱,难道只怪股市么?

将失败归于外因,可能会让我们觉得好过一些,却于事无补。

做最好的自己,而不是指望最好的市场。

投资与其他任何工作一样,成功的人只是少数。

很多人只看到了巴菲特在不停赚钱,却忽略了他在投资上的罕见天赋、无比努力和极度热爱。

坐在空调房里点几下鼠标就能发财?

稿源:pk10两期计划安卓  作者:Admin

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