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2019-05-17 00:44:33

步长制药上市三年,10余家机构或被“坑”,赵氏家族落袋超10亿元

易简财经

花650万美元让孩子入学斯坦福大学,这起知名高校招生舞弊案让步长制药陷入舆论漩涡。5月12日,步长制药收到上交所《关于对山东步长制药股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》,要求进一步补充披露销售模式与收入确认、销售费用、业务毛利率等问题。

从4月30日到5月13日,步长制药(603858.SH)股价已下跌逾12%。

事实上,对步长制药而言,股价下跌并非罕事。2016年11月18日上市仅一个月后,股价便开始跌跌不休,从142.56元的高位一路下跌至最低23.41元,市值蒸发逾700亿。

市值大幅缩水背后,受损的不只有个人投资者,多家机构或许也未能幸免,而赵氏家族却通过现金分红落袋超10亿元。

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十余家机构先后“入坑”

即便股价持续下挫,步长制药历史上仍受到不少机构资金的相继追捧。统计发现,2016年底至2017年9月底期间,有十余家机构先后买入步长制药股份,在十大流通股东榜上的占比一度达到八成。

步长制药2016年年报显示,前十大流通股东中只有2家机构,剩余8个为自然人股东。但半年后,在2017年半年报披露的十大流通股东中,已出现了包括上证180交易型开放式指数基金、聚力1号集合资金信托计划、百年人寿保险股份有限公司在内的5家机构股东。直至步长制药2017年三季报发布,其前十大流通股东榜单上的机构股东已增至8家,类型覆盖信托、公募基金和社保基金。

2017年三季报步长制药前十大流通股东榜  

而就在机构争相买入期间,2016年底至2017年9月30日,步长制药股价从142.56元的高位跌至67.76元,股价腰斩之时,先后进场的十余家机构均存在亏损的可能。

上市以来步长制药股价走势    图源:东方财富网

据统计,2017年二季度,步长制药当时十大流通股东中新进了上证180交易型开放式指数基金,百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品(下称“百年人寿传统险”),聚力1号集合资金信托计划,百年人寿保险股份有限公司-万能保险产品(下称“百年人寿万能险”)四只机构资金。

在这期间,步长制药股价从88.42元跌至71.64元,跌幅25%,振幅30%。

这四家机构中,上证180开放式指数基金、百年人寿传统险、百年人寿万能险在下一季度报告中已退出十大流通股东榜,聚力1号集合资金在下一季度有增持行为,但是伴随股价的大幅下跌,这些机构资金均可能存在大幅亏损。

2017年三季度,又有国民信托·祥瑞1号信托计划,汇添富医疗服务混回合型基金,国泰国证医药卫生行业指数基金,国联安中证医药100指数基金,全国社保基金四一二组合,中欧价值智选回报混合型基金6只基金买入步长制药股份,占据十大流通股东之位。

而报告期内,步长制药股价从71.64元降至67.76元,跌幅5.4%,最高跌幅11.5%。

2017年前三季度部分机构资金持股明细

而从2017年四季度开始,步长制药十大流通股东“大换血”,在2017年年报披露的十大流通股东榜上,已不见机构及自然人股东身影,取而代之的是步长制药的原始股东。

步长制药2017年年报前十大流通股东榜    图源:东方财富网

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原始股东减持套现逾10亿元

步长制药长期走熊的同时,有两位股东悄然减持。

步长制药2017年年报显示,上海张江和之顺投资中心(下称“上海张江和之顺”)报告期内减持6,818,000股,剩余10,905,520股,持股占比从2.6%下降到1.6%。按照当时均价约77.42元/股估算,套现约5.27亿元。2018年3月—12月底,上海张江和之顺一度退出步长制药十大股东之列。

另据2018年半年报显示,前十大股东之一的宁波新华投资有限公司(下称“宁波新华投资”)在报告期内减持13,486,653股,剩余9,733,851股,持股占比从3.41%降至1.43%,报告期内步长制药股价均价约51.26元/股,套现约6.91亿元。

上海张江和之顺与宁波新华投资在步长制药2016年底IPO之前就已经持股,由于两家持股比例都未超过5%,步长制药没有特别公告。

上海张江和之顺减持之后,步长制药股价半年内下跌了28%;宁波新华投资减持后,步长制药股价半年下跌逾50%。

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赵氏家族落袋超10亿元

2019年4月2日,步长制药披露2018年年度分红派息方案:以本公司总股本8.86亿股为基数,向全体股东每10股转增3.0股、派发现金红利16.14元(含税),合计派发现金红利总额为14亿元(含税),占合并报表中归属上市公司股东净利润的74.43%。

这是步长制药上市以来的第三次分红。2017年和2018年,步长制药也是按照每股1.614元进行分红,2018年每股还送了0.3股,合计派发现金红利总额均为11亿元(含税)。

步长制药近三年分红情况     图源:巨潮资讯

而在步长制药股东构成中,与董事长赵涛有明显关联的赵氏企业占到了6家,合计持股比例为51.89%,其中赵涛个人持股49.77%。按照持股比例估算,在三次合计36亿元(含税)的现金分红中,赵氏家族大约可分获18.3亿元(含税),而赵涛个人可拿走17.7亿元(含税)。

步长制药赵氏家族企业持股情况    制图:一合财经

相比之下,10余亿元可入账的现金分红,用于支付女儿650万美元的名校“入学门槛费”还是绰绰有余的。

但伴随步长制药股价的持续下跌,从2016年上市至今,赵涛个人股票市值也缩水大约269.98亿元。

2019年5月5日,步长制药发布《关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告》,公告称截至4月底,公司以集中竞价交易方式已累计回购股份1841万股,占公司总股本的比例为2.08%,购买的最高价为32.18元/股、最低价为23.47元/股,已支付的总金额为5亿元。

步长制药认为,当前股价未能体现出公司的长期价值和出色的资产质量,回购目的在于维护步长制药和投资者利益,稳定投资者预期,增强市场信心,推动公司股票价值的合理回归。

稿源:pk10四码公式计算  作者:Admin

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