美國升息1碼 你應該知道的4件事

上一篇 / 下一篇   [推到 Facebook]  [推到Twitter]  2015-12-17 11:35:40 / 個人分類:投資理財

美國聯準會結束為期2天的利率決策會議,並在今天凌晨宣布,將調升利率1碼(0.25個百分點),但這到底有什麼意義、會產生什麼影響?就讓我們一起來看看吧!


一、美國升息的意義?

2007~2009年間,房市崩盤、銀行業出現危機,尤其2008年又發生金融海嘯,導致美國以及全球經濟大傷,因此美國決定自2009年起大印鈔票收購債券,還接連祭出3輪的量化寬鬆政策,直到近期都將利率維持在0~0.25%,如今卻宣布調升利率,等於零利率時代告終、當地經濟正穩步成長。

二、為什麼升息?腳步會有多快?

相較於其他經濟體,美國景氣穩健復甦,今年10、11月的失業率較2009%減少一半,目前已降至5%,幾乎要達到「充分就業」的水準,10、11月消費者物價指數(CPI)分別年增0.2%、0.5%,使聯準會有信心通膨將達到2%的目標,以GDP來看,第二、三季年增率為3.9%與2.1%,因此在經濟表現樂觀下,促使Fed決定調升利率。

不過為避免升息對金融市場產生劇烈震盪,按聯準會主席葉倫(Janet Yellen)今年以來的說法,預估將採漸進式升息,而最終調升的利率不會超過3%。

三、美國升息對國際產生的影響?

1. 新興市場有危機:隨著Fed調升利率將帶動美元走升,原本停在新興市場的資金將大量撤回美國,並導致新興巿場貨幣大貶,同時,這些國家也會因為美元升值而造成償債成本提高,未來將承受沈重的債務壓力。世界銀行(World Bank)曾經警告,美國一旦實施緊縮的貨幣政策,可能使外部環境惡化,形成一場「完美風暴」。

2. 大宗商品走跌:美元強升後,將導致以美元計價的大宗商品蒙上陰影,包括原物料、礦產、金屬、能源都將承受壓力。

其中金價近來因為資金不斷流出,自2011年最高檔下跌至今已跌逾40%,接下來可能會跌至每盎司1,000美元,還有分析師認為,黃金在明年就會跌破1,000美元大關;至於油價,由於國際原油持續出現供過於求的狀況,石油輸出國組織(OPEC)又不願減產,近來已跌破每桶40美元關卡,如今美元走強,恐加速油價探底,有一派人士甚至下看20美元。

3. 高收益債賣壓沉重:Fed升息引發恐慌,日前就傳出知名投資機構Third Avenue Management已暫停贖回旗下規模近10億美元的Focused Credit高收債基金,讓外界對美國公司債市場的情況越感擔憂,預估長達6年榮景的公司債市場即將落幕。

四、對台灣的影響?

1. 估計不會升息:央行總裁彭淮南曾預估,美國將於12月升息1碼,對於台灣如何因應,他說:「台灣會根據自己情況做判斷,不必然跟著美國。」而市場也認為,目前經濟未見好轉,台灣沒有隨美國升息的條件,因此利率維持不動的機率較高,甚至不排除會降息。

2. 新台幣將面臨貶值:不過隨著美元走強,台幣可能會逐漸趨貶,尤其國內經濟不佳,為提振出口競爭力,新台幣會變得更便宜,以本周來說,新台幣匯率已經貶破33元兌1美元大關。

3. 對台股有正面影響:證交所總經理林火燈表示,近來市場對於美國升息的影響已經反應,外資也陸續從12月起調節台股,不過該賣的都賣了,預估美國調升利率後,不太會發生資金大撤逃的狀況,雖然資金還是會進行調節,可是市場走跌應該是短期現象,而整體來看,對台股是短空長多,因為一旦調升利率,就代表美國看到景氣復甦,隨著台灣出口大宗美國經濟轉強,對國內景氣發展會有正面影響。

金管會主委曾銘宗則表示,美國升息對於台股是好事一樁,這議題從年初延燒到現在,過去都認為是一個不確定的因素,若凌晨確定美國要升息,不確定因素的消除,對股市會有正面的影響,因此,金管會不會採取任何措施。



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